Có thể nói, cuộc khủng hoảng tài chính diễn ra vào cuối năm 1997 đã tác động không nhỏ đến nền kinh tế Hàn Quốc nói chung và thị trường lao động Hàn Quốc nói riêng. Nó làm cho nền kinh tế suy giảm nghiêm trọng và khiến hàng loạt các công ty và tổ chức tài chính phải ngừng hoạt động hoặc phá sản. Các ngân hàng và tổ chức tín dụng phải tăng cường các biện pháp an toàn tín dụng và vì vậy không thể tiếp tục cho vay, ngay cả đối với các công ty làm ăn tốt. Điều này khiến một số lượng lớn các công ty vừa và nhỏ rơi vào tình trạng khó khăn không thể tiếp tục duy trì hoạt động. Bên cạnh đó, các tập đoàn lớn (chaebols) cũng rơi vào tình trạng tương tự phải thanh toán bớt các khoản nợ để đảm bảo mức nợ an toàn và cũng không được vay mới, buộc họ phải áp dụng các biện pháp đối phó như sa thải nhân công, cắt giảm tiền công và điều chỉnh cơ cấu việc làm, các phong trào lao động (biểu tình, bãi công) tăng cao...